【保險理財】儲蓄險的迷思--解惑篇(上)

下面這一則關於保費即將漲價的報導，相信對於許多讀者而言，一定都不陌生！因為，這往往是業務員最容易慫恿客戶購買的時點，也往往是客戶最猶豫該不該購買的盲點，尤其是「儲蓄險」，更容易讓客戶陷入「利率」或「報酬率」的迷思！筆者在以幾個簡單的觀點來替各位讀者剖析所謂的「儲蓄險」！

迷思一：所謂儲蓄險的「利率」或「報酬率」究竟是如何計算的？

在探討這個題目的答案之前，先提供一個最基本的概念給各位；各位讀者是不是都有類似的經驗，就是很多業務員在跟您介紹「儲蓄險」的時候，都會跟客戶強調這張保單的報酬率有3%、4%、5%之類的。筆者要先跟各位報告的是，目前市場上以台幣計價的保險商品，預定利率最高為2.25%；以美元計價的商品，預定利率最高則為2.75%，所以，如果有出現這些數字以外的利率，絕大部分都是業務員用自己發明的公式計算給客戶的，絕對都不是以正統的複利計算公式來求得的，這是一開始我想讓各位讀者先瞭解的！

迷思二：「預定利率」？「報酬率」？傻傻分不清楚

前段在說明儲蓄險利率時，不曉得各位讀者有沒有注意到，我用的名詞為「預定利率」，並非「報酬率」，那麼，究竟何謂「預定利率」呢？它跟「報酬率」又有什麼不同呢？簡單來說，預定利率就是保險公司承諾給客戶該商品未來每一年的增值速度，但如果是這樣，那為何預定利率不等於報酬率呢？打個比方來說好了，拿了100元買了一檔基金，買進時基金淨值為10元，過了一個月，在淨值15元的時候贖回，請問報酬率是多少？答案很簡單，就是5÷10=50%，但實際上往往不是，因為申購基金會有手續費，為了方便計算，我們假設手續費是5%，那麼一開始實際投入只有95元，淨值10元可購買95÷10=9.5個單位，淨值15元贖回，所以共贖回15×9.5=142.5元，原始投入本金為100元，所以實際上的報酬率為（142.5-100）÷100=42.5%，就不是表面上看到的50%了。所以，預定利率就是50%的意思，而客戶的實際報酬率則是在扣除了「手續費」後42.5%，這就是「預定利率」和「報酬率」的差別了。

迷思三：到底保險公司會收取什麼「手續費」呢？

其實，在保險商品裡並沒有「手續費」這個名詞，但卻有一個和「手續費」概念雷同的名詞，叫做「附加費用」（loading），附加費用指的是保險公司的營運成本，舉凡辦公大樓的租金、內勤人員的人事費用、業務員的佣金等等，都會被包含在裡頭，但可別以為是保險公司巧立許多名目要跟客戶多收這些額外的費用，事實上，「附加費用」這樣的概念存在我們周邊的任何一個商品；例如，今天我們花10,000元買了一支智慧型手機，您覺得這10,000元都是用來購買這支手機從裡到外的IC、零組件或面版嗎？當然不是，這10,000元肯定還包括了工程師的薪資、上電視刊登廣告的費用以及給各個經銷商或門市的獎金等等。所以，保險也是商品，自然也會有企業營運所必然產生的成本，這些成本也都必須反映在訂價上，由個別的消費者來分攤。

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